BANCO TRICURY S.A

Capitalização

Historicamente, o Banco Tricury opera bem capitalizado, registrando histórico de índice da Basileia elevado (33,4% em dez/09, 31,08% em jun/09 e 29,67% em dez/08). A política de reinvestir a maior parte dos lucros e a realização de aportes periódicos de capital, associado ao modesto nível de alavancagem, tem contribuído para a continuidade do crescimento da base patrimonial e para a manutenção de confortáveis níveis de capitalização.

Os aportes são realizados em sintonia com a estratégia de crescimento da instituição e com os objetivos de remuneração do acionista.

A Austin levou em conta, como elemento relevante para o rating, o comprometimento dos acionistas com a atividade bancária, tendo como indícios deste comprometimento a elevação da base patrimonial do banco por meio de aportes e a retenção de parcela dos lucros apurados a cada exercício, com vistas a lhe proporcionar melhores condições de competitividade. Além do Banco Tricury, os acionistas participam no Bloco de Controle da empresa Trisul S.A, uma grande construtora e incorporadora da região metropolitana de São Paulo, com foco em empreendimentos residenciais. A Trisul S.A., por intermédio de suas controladas diretas e indiretas, direciona parte de seus recursos em aplicações financeiras (CDBs) junto ao Banco Tricury, o qual é parte relacionada. Os acionistas, por intermédio da Trisul ou individualmente, mantêm recursos (cerca R$ 50 milhões no final de 2009) aplicados em CDBs do banco e, em contrapartida, o banco remunera sob forma de juros, os quais vêm sendo reinvestidos no Banco nos últimos anos, sob a forma de aumentos de capital. O faturamento da Trisul totalizou R$ 560,2 milhões em 2009 ante R$ 315,3 milhões em 2008. O lucro líquido foi de R$ 51,5 milhões, registrando uma melhora relevante em relação aos R$ 8,8 milhões de 2008. O PL de dez/09 era de R$ 462,3 milhões.

O montante captado por meio dos depósitos tem se mostrado suficiente para financiar as atividades de crédito. Tanto os depósitos, quanto o saldo de crédito demonstram histórico de equilíbrio e crescimento proporcional. Em dez/09, a relação entre o saldo de crédito e o PL foi de 1,9x (2,0x em dez/08) e a relação entre o total de depósitos e o PL foi de 2,2x (2,3x em dez/08). Em dez/09, o total dos ativos representava 3,6x o PL.

Em função do porte do banco e da sua participação no sistema financeiro, a probabilidade de que haja assistência por parte dos órgãos oficiais é baixa. A expectativa da Austin Rating é de que os acionistas se disponham a aportar recursos no banco, em caso de necessidade, porém não podemos assegurar. É intenção dos acionistas continuar capitalizando a instituição.

Qualidade dos Ativos

O Banco Tricury encerrou 2009 com R$ 408,6 milhões em ativos totais, saldo 9,6% superior ao registrado no final de 2008, de R$ 372,7milhões. O movimento ocorrido no ano resulta principalmente do crescimento da carteira de crédito, notadamente a partir do 2o trimestre de 2009 e o aumento das aplicações no mercado aberto. O total das operações de crédito, com saldo de R$ 222,2 milhões em dez/09, aumentou 11% em relação aos R$ 200,0 milhões do final de 2008. A representatividade do crédito no total dos ativos, que havia diminuído em função da retração de 14,9% do saldo da carteira entre jun/08 e jun/09, fechou 2009 com 54,4% de participação nos ativos ante 53,7% no final de 2008. No mesmo período de comparação, as aplicações no mercado aberto aumentaram de R$ 60,0 milhões para R$ 98,2 milhões, sendo composta principalmente por operações compromissadas com vencimento até 90 dias.

O risco de crédito está centrado nas operações de curto prazo, principalmente contratos de mútuo e cédulas de crédito bancário para pessoas jurídicas, englobando empresas menores e maiores do middle market, com faturamento anual variando entre R$ 100 milhões a R$ 500 milhões, além de algumas empresas com faturamento anual superior a R$ 1 bilhão. O prazo médio das operações é de 300 dias e a maior parte é garantida por recebíveis e/ou imóveis. O segmento de pessoas físicas é pouco representativo (6,2% da carteira em dez/09) e se refere à carteira de crédito consignado para funcionários públicos e beneficiários do INSS adquirida com coobrigação. A carteira tem exibido boa qualidade beneficiada pelo conservadorismo da gestão e exigência de garantias, com boas chances de recuperação dos créditos problemáticos. A carteira exibe concentração entre os maiores tomadores, porém registrou diminuição com a inclusão de novos clientes e a redução da exposição junto aos maiores tomadores. A representatividade dos 10 maiores tomadores sobre o total de crédito diminuiu de 51% em dez/08, para 26,2% no final de 2009.

Ainda que os índices de qualidade da carteira tenham sido pressionados pelos impactos provocados pela retração econômica no comportamento de seus clientes, a qualidade da carteira contabilizada no balanço do banco se manteve satisfatória. Releva notar, no entanto, que o Banco Tricury faz periódicas securitizações de créditos vencidos para uma empresa controlada, o que beneficia, de certa forma, os índices de qualidade da carteira. No 2o semestre de 2009, foram securitizados R$ 7,1 milhões em créditos, o que contribuiu para a redução do volume de créditos vencidos. A maior parte dos créditos recuperados se dá no ambiente da Ômega aSecuritizadora, empresa controlada pelo banco. Em razão disso, o banco exibe volumes reduzidos de créditos recuperados e de créditos baixados para prejuízo.
A relação entre o total de créditos vencidos e o total de crédito, que havia aumentado de 1,3% no final de 2008 para 11,6% em jun/09, diminuiu para 1,0% no final de 2009. No mesmo período de comparação, os créditos vencidos acima de 90 dias tiveram comportamento semelhante, aumentando de 0,2% para 4,7% nas posições de dez/08 e jun/09, com posterior queda para 0,5% no encerramento de 2009. O forte decréscimo destes índices no fechamento de 2009 foi influenciado pela securitização de uma parcela dos créditos, notadamente créditos, que em jun/09 estavam vencidos entre 91 e 180 dias.
O volume de provisão aumentou em decorrência do aumento dos créditos classificados nas faixas G e H, totalizando R$ 4,4 milhões em dez/09 ante R$ 758 mil em dez/08. A razão entre o estoque de provisão e o volume de operações de crédito, que havia aumentado de 1,2% no final de 2008 para 5,0% em jun/09, diminuiu para 2,3% em dez/09. Em relação aos créditos vencidos, o volume de provisão que representava 94,5% em dez/08 e 42,9% em jun/09, aumentou para 235,1% em dez/09.a


Captação / Liquidez

Como os bancos de perfil semelhantes, em termos de porte e estrutura de captação, o Tricury exibe concentração entre os maiores aplicadores. A participação dos dez maiores depositantes tem sido por volta de 40% (em dez/09, os 10 maiores representavam 44% do total dos depósitos). Apesar desta característica, o risco de liquidez é atenuado pela manutenção de elevados níveis de caixa e pela compatibilidade entre o prazo de vencimento dos ativos e passivos, o qual é beneficiado pela participação de recursos ligados aos acionistas no funding e pela manutenção de elevados níveis de caixa. O caixa é constituído por aplicações em modalidades de baixo risco e elevada liquidez, basicamente operações compromissadas e CDIs. Em dez/09, o caixa e os recursos equivalentes de caixa totalizavam R$ 148,2 milhões, o que representava 58% do total de depósitos, nível considerado bastante elevado pela Austin Rating. Além da participação de fontes ligadas (18,8% dos depósitos a prazo em dez/09), o prazo médio de vencimento dos depósitos foi beneficiado pela captação de DPGEs com prazos de vencimento mais longos, cujo montante representava 28% do total de depósitos a prazo e interfinanceiros do final de 2009.

Com estas características de funding, de prazo médio de crédito e do nível de caixa, o banco mantém boa cobertura entre os ativos com vencimento até 90 dias em relação aos passivos com vencimento no mesmo prazo. No final de 2009, o volume de ativos com vencimento até 90 dias representava 2,2 vezes as obrigações com vencimento no mesmo período (2,9 vezes em jun/09 e 2,3 vezes em dez/08). Entre 90 e 360 dias a cobertura era de 1,3 vez e acima de 12 meses era de 0,6 vez.

Diferentemente dos bancos pequenos e médios que atuam em modalidades de crédito mais longas, a cessão de carteira, como mecanismo de funding e de adequação de prazos entre ativos e passivos, não tem sido utilizada pelo Banco Tricury. O prazo médio dos créditos se encontrava em 300 dias e, ao contrário da prática de cessão e devido aos elevados volumes de liquidez, o Banco Tricury, complementarmente ao crédito oferecido para empresas, adquire carteira de crédito consignado de outras instituições.

Gestão / Estratégia / Governança Corporativa

A estratégia e o funcionamento do Banco Tricury não deverá apresentar mudanças substanciais para 2010, mantendo o foco em crédito para pessoas jurídicas, a baixa alavancagem da estrutura de capital e os níveis de liquidez em patamar confortável. A estrutura de capital deverá manter uma relação entre o saldo de crédito e o PL em torno de 2,5 a 3,0 vezes, sendo que ficou próximo a 2 vezes no fechamento de 2009, com a redução do ritmo de crédito no período set08 a abr/09 e o crescimento cauteloso a partir do 2o semestre de 2009.

O foco de atuação é o crédito para o segmento de pessoas jurídicas. No entanto, por ser pouco alavancado e por operar com elevada liquidez, o banco, complementarmente à principal atividade, realiza aquisições de carteira de crédito consignado com coobrigação dos bancos cedentes. Para 2010, a estratégia é crescer a carteira de crédito e diminuir a concentração entre os maiores riscos, por meio da ampliação da base de clientes. O Banco Tricury espera encerrar 2010 com um saldo de aproximadamente R$ 300 milhões de carteira, o que significa um crescimento de cerca de 40% em relação ao final de 2009. O foco são as operações de curto prazo (a maior parte entre 180 e 360 dias) com garantias reais, principalmente alienação fiduciária de imóveis e recebíveis.

O funding é composto fundamentalmente por depósitos, mantendo uma participação de fontes ligadas. Também pretende incrementar a captação com terceiros, porém, evitando se alavancar com recursos oriundos de fontes mais voláteis. A redução dos depósitos ocorrida no último trimestre de 2008, puxada principalmente pelos resgates de alguns assets, foi compensada pelos recursos captados com o DPGE. O banco possui limite de R$ 200 milhões para captar recursos via DPGE, tendo utilizado cerca de R$ 70 milhões até o final de 2009.

Paralelamente ao crescimento do funding e da carteira de crédito, manterá um patamar de liquidez variando entre 40% a 60% dos depósitos, dependendo das condições do mercado. O caixa é aplicado em ativos líquidos, de perfil conservador e a outra parte em crédito. O Banco Tricury tem como meta alcançar um retorno sobre o PL em torno de 15% em 2009. Embora seja uma meta de rentabilidade modesta, a prioridade do banco está direcionada à menor alavancagem antes de resultado.


Desempenho

O desempenho de 2009 foi inferior ao registrado em 2008, acumulando lucro de R$ 16,5 milhões e retorno anualizado sobre o PL final de 14,4%, ante um lucro de R$ 22,3 milhões, e retorno sobre o PL final de 22% no ano anterior. A redução do resultado líquido decorreu fundamentalmente pelo aumento da despesa de provisão, conjugado à menor contribuição do resultado de participação em empresa controlada – Omega Cia. Securitizadora de Créditos Financeiros (Omega). O lucro líquido obtido é predominantemente de intermediação financeira e o banco não tem por prática realizar cessões de carteira como instrumento de funding, bem como antecipar receitas por meio deste instrumento. Historicamente, o resultado é reforçado por equivalência patrimonial, advindo dos créditos securitizados pelo Banco e recuperados no ambiente da empresa controlada, sendo este menor em 2009, comparativamente a 2008.

O resultado bruto de intermediação financeira registrou um decréscimo de 17,1%, de R$ 27,4 milhões acumulados em 2008 para R$ 22,7 milhões em 2009. A receita financeira registrou uma redução de 5,6% (de R$ 51,7 milhões em 2008 para R$ 48,8 milhões em 2009), puxada pela retração de 11,4% da receita de crédito. Já a despesa financeira aumentou 7,3%, em virtude do aumento da despesa com provisão no total de R$ 3,57 milhões, uma vez que em 2008 havia registrado uma reversão de provisão no total de 247 mil.

Com relação às outras despesas operacionais, principalmente de pessoal e administrativas, apesar das alterações, em termos percentuais, estas se dão sobre bases menores e não se configuraram em fatores determinantes para a redução do resultado. A despesa de pessoal cresceu 14,8% (de R$ 3,34 milhões em 2008 para 3,8 milhões em 2009) e as despesas administrativas, no mesmo período de comparação, cresceram de R$ 2,48 milhões para R$ 3,37 milhões.

O Banco Tricury encerrou 2009 com R$ 408,6 milhões de ativo total, saldo 9,6% superior ao registrado em dez/08, de R$ 372,7 milhões. O movimento está relacionado ao crescimento do saldo de crédito, de R$ 200 milhões em dez/08 para R$ 222 milhões em dez/09, combinado ao aumento do saldo de aplicações interfinanceiras de liquidez, de R$ 130,6 milhões em dez/08 para R$ 143,6 milhões em dez/09.

A contrapartida no passivo, do movimento observado no ativo, se deu fundamentalmente pelo crescimento dos depósitos. Os depósitos totais encerraram 2009 com saldo de R$ 255,9 milhões ante R$ 237,9 milhões em dez/08. A modalidade a prazo totalizou R$ 221,6 milhões (R$ 209,2 milhões em dez/08) e os depósitos interfinanceiros montaram R$ 24,3 milhões (R$ 24,8 milhões em dez/08). Além dos depósitos, captou recursos por meio de emissão de títulos, cujo saldo montava R$ 16,3 milhões no final de 2008 e R$ 21,8 milhões no encerramento de 2009.

Risco de Mercado

Tendo como principal atividade a concessão de crédito, o Banco Tricury opera com baixa exposição ao risco de mercado, mantendo os recursos equivalentes de caixa aplicados em títulos públicos federais e depósitos interfinanceiros. As operações de tesouraria funcionam como apoio à principal atividade e estão ligadas à gestão da liquidez, dos descasamentos entre ativos e passivos e na captação de recursos via depósitos (CDB/CDI), atuando principalmente em renda fixa. O banco não está exposto à variação cambial e o descasamento de indexador é baixo, tendo em vista que a maior parte dos créditos e do funding (depósitos) é pós-fixada – CDI.

O banco gerencia suas posições e controle de risco pela metodologia de Value at Risk – VaR. A política de exposição a riscos é considerada conservadora e para o atendimento ao requerido na Resolução do CMN no 3.464/07 foi implementada no Banco Tricury S/A uma estrutura específica para gerenciamento dos riscos de mercado de suas operações. Foi enviado à Austin, o VaR apurado no fechamento dos meses de julho de 2009 a março de 2010, situando-se todos os valores abaixo de 0,5% do PL de dez/09. Adicionalmente, foi aprovada pela Diretoria uma Política para Gestão de Risco de Mercado. Os limites para as operações de tesouraria são estabelecidos pelo Comitê, com anuência dos diretores estatutários da instituição.